In oare Wall Street Meltdown
Republykanske senator Phil Gramm stie by it skriuwen en passe it Gramm-Leach-Bliley Act fan 1999 dat de Glass-Steagall Act opnakke. In oar keatser wie lange tiid Fedde Fedde Reserve fan Alan Greenspan, dy't ek in kampioens fan bankferegulering wie.
Nei it opheffen fan Glass-Steagall wreide gier oer oersichtigens en banken namen te folle risiko mei har jild fan de ynwenners. Tusken 1999 en 2008 waard de Wall Street minder as de felzele finansjeel distrikt en mear as de Las Vegas Strip. Sels de regeling dy't noch bestie, wie net te wurkjen.
De finansjele herfoarmingsreklame dy't útsteld is troch de Obama-bestjoer, is earst oer it foarkommen fan in oare ynfal fan 'e Wall Street-bedriuwen en it regearjen fan de finansjele yndustry oant no ta.
Derivatives, Securitization, en de Housing Bubble
De wenningmerk, foar de Grutte Recession, wie folslein ferdylgjende fermogens en keizers dy't net echt levere kinne fan grutte thúsofhinkjes sûnder echt.
Grutte banken sette dizze hypoteeken gear yn pakketten fan weardepot of ôfwikseljen, dy't de kredytfoarsjennings wurde neamd, dy't de toxikaaksjes wurde dat wy safolle harkje soe. De derivative merk wurdt net regulearre sadat banken koenen en dizze hûsopdragingen yn pakketten fan derivaten gewoanwei wat op winsken wiene.
Fier de senator Phil Gramm wer op. Yn 2000 sette Senator Gramm in foarsjenning yn 'e wetjouwing dy't trochfierd waard, de Commodity Futures Modernization Act, befettet kredytfoarstellingswapens fan regeling.
In folsleine stoarm folge mei in fenomeen dy't subprime hypoteekjen hjit. Sels dyjingen dy't echt net kwalifisearje foar grutte hypoteeken begon te genêzen foar dy hypoteek. Lânbou Hypotheek en har grûnlizzer, Angelo Mozilo, wie ien fan 'e grutste ferrifelingen. De tradisjonele iepenbiere ferplichtingen dy't nedich binne fan prizen, waarden net ferplicht en Landwide makke hypokaraden om krekt oer elkenien dy't yn 'e doar rûn. Dick Fuld, dy't yn 'e helm fan Lehman bruorren wie doe't it mislearre, in grutte bedraggen yn subprime hypoteos ynvestearret lykas de regearing-ynstânsjes, Fannie Mae en Freddie Mac. Fannie Mae en Freddie Mac waarden opnij útsteld troch dizze beslút. Lehman Brothers wie ien fan 'e grutste mislearrings fan in finansjeel firma yn' e skiednis.
Sels homebuilders krigen yn 'e hannel. Se ferkochten huzen sa gau as se har bouwe kinne en guon helpe potenske hûseigeners hagegjen troch ligen oer harren kwalifikaasjes.
Trochstannich waarden begjinige prizen begon mei standert op hypoteek dy't se net op it earste plak leare koenen.
It sette de banken dy't grutte bedraggen fan dizze hypoteeken yn in minne finansjele posysje hâlde, lykas se in steile ferlies hawwe yn har lienportfolios.
The Bailouts
Om de grutste fan 'e Wall Street-firms te stabilisearjen, foar fruchten fan har mislearjen, waard in rigelfûns fan $ 700 miljard fêststeld, it skuldige TARP-fûns. De reden foar TARP wie dat guon fan 'e gruttere firms, lykas Citigroup en AIG, ferdwale soe de ekonomy destabilisearje. De hjoeddeistige finansjele herfoarmingsregel beoardielet yn essinsje in belesting op de grutte bedriuwen dy't in fûns meitsje om te brûken as ien fan harren ynstabyl wurdt. Dit is ien fan 'e wichtichste punten fan misdiedigens yn' e finansjele herfoarmingsreklame.
De foarstelde finansjele herfoarmingsregel sette ek kapitaal- en liquydisaasjen foar de grutte banken, easken dy't eartiids ynsteld binne ûnder it opnij fan 'e Glass-Steagall Act.
It bepaalt ek dat de grutte banken net in skuld hawwe foar ynnistyske ferhâlding fan mear as 15 oant 1. Doe't it meldpunt fan 'e Wall Street barde, wie de skuld by de ekonomyske ferhâlding fan in soad fan de grutte banken folle heger as dat.
Kredytresyndustraasjes en besteande regeling
Der is guon regelingen oer oansluten oer banken en oare finansjele ynstellingen, al is de Glass-Steagall Act opnij opnommen. Wy moatte freegje wêr't dizze regulatory ynstânsjes yn dizze meltdown wienen. Bygelyks, de Securities and Exchange Commission (SEC) hie de krêft om freegjen te freegjen foar it fersterkjen fan it ferwurkjen fan de kredytfoarsjennings. Under eardere direkteur Chris Cox hat it net.
De Federale Reserve en de Federale Deposit Insurance Corporation (FDIC) regelje beide kommersjele of retail retail banks. Wêr wiene se doe't dizze banken fraachbere hypoteekprizen meitsje om subprimefans te subprimearjen?
Oare regeljende spilers binne de kredytkritearia-ynstânsjes dy't slaan fan bondingen dy't útjûn binne troch de grutte banken. Der binne trije primêre bonding-ynstânsjes - Moody's, Standard en Poor's, en Fitch Ratings. Se joegen de grutte banken dy't dizze lienpakketten mei-elkoar harren heechste kredyt-steden sette, al binne de tosksaken dy't de lienpakketten útfine wiene net genôch risiko. Fansels wurde de kredytkrêft-ynstânsjes betelle troch de banken dy't harren brûke dy't as konflikt fan belang bliken docht. Der is sûnt in pear reden west fan it nasjonalisearjen fan de kredytkrêft-ynstânsjes.
Ethics and Corporate Governance
Ien fan 'e klachten is dat de grutte Wall Street banken gjin finansjele etik te brûken . Ynstee fan gûlen fan betingsten mei jild fan de ynwenners, betelje de grutte banken tsjin har klanten te brûken risikoere kredytsteldwapens yn 'e subprime húsfesting hypoteek krisis om koarte termyn profitearje te kinnen.
Koarte termyn profitearje soe it doel net wêze fan in bedriuw yn in kapitalistyske mienskip. In iepenbier ferkeapke bedriuw hat mei oandielhâlders tefreden. De hearskippers binne tefreden troch it maksimalisearjen fan de priis fan 'e bedriuw fan' e bedriuw. It liket derop dat de grutte Wall Street banken dit foarôfgean en ûnder de Wall Street meltdown. In komponist fan maksimaasje fan oandielhâlder is in sosjale ferantwurdlikens. As grutte bedriuwen net sosjaal ferantwurdlik binne, sille se net langer har kredytpriis maksimale en shareholders net wolle dat se har bedriuw hawwe. Dat is krekt wat der no is mei de grutte banken.
Universiteitsstikken binne al feroaret fanwege de finansjele krisis. Biznis skoallen sette in heftiger klam op bedriuw en finansjele etyk. Faaks as der yn it ferline mear klam op etik yn bedriuwskurrulûms west hie, soe der mear finansjele managers west hawwe dy't begrepen wat etika betsjutte.
It sil nijsgjirrich wêze om te finen hoe finansjeel herfoarming op 'e ferdjipping fan' e Kongress wurdt. Guon foarm fan bankregulaasje moat opnij pleatst wurde om it riskysk gedrach fan grutte banken ûnder kontrôle werom te krijen. Der is in plak foar derivatives yn ús ekonomy, mar it is net yn ús banken.