Fertsjinne fertsjintwurdigers, om't se ta de oandielhâlders hearre, binne effektyf in fierdere ynvestearring yn it bedriuw út namme fan 'e oandielhâlders.
De kosten fan dy bewarre earnings binne de weromkearpartners moatte ferwachtsje op har ynvestearring. Dit wurdt beskôge as gelegenheidskosten, om't de oandielhâlders in kâns hawwe om jild te ynvestearjen foar in weromreis yn 't earstoan om it bedriuw te bouwen om kapital te bouwen.
Fertsjinne fertsjintwurdiging is ien fan 'e fjouwer mooglik direkte haadlinen fan kapital foar in bedriuw. De oaren binne skoutkapitaal , foardielen, en nije mienskiplike bedriuw.
Estimearjen fan de kosten fan bewarre earnings is dreecher as it berekkenjen fan de kosten fan skuld as de kosten fan foarkar. Belesting en foarkommende bedrach binne kontraktuele ferplichtingen en maklik te fêste kosten. Bewenningsfertsjinsten binne oars, mar trije mienskiplike metoaden wurde brûkt om har kosten oan te nimmen.
Discounted Cash Flow (DCF) metoade
Ynvestearrers dy't akwielen keapje binne ferwachtsje dat twa soarten weromkearingen ûntfange kinne fan dy partisipative dividenden en kapitaalwenten. Dividenden binne de weromkommingen dy't bedriuwen opdroegen oan har ynvestearers yn 'e kwaliteit, en kapitaalwenten, meastentiids de foardracht werom foar de measte ynvestearders, binne it ferskil tusken wat ynvestearingen betelje foar in stock en de priis wêr't se it ferkeapje kinne.
Fan dy fariabelen kinne jo de kosten fan bewarre earnings berekkenje mei de diskontinulearre cashflow-metoade om de kosten fan bewarre earnings te berekkenjen. Om dat te dwaan, brûke jo de priis fan 'e liening, de dividend dy't betelle wurdt troch de stock en de kapitaalwinning, ek wol de groei fan de dividenden neamd, betelle troch de stock.
De groei fan groei is it gemiddelde, jierliks groei fan 'e dividende bedrach.
Mei dy ynformaasje berekkenje de kosten fan bewarre earnings mei dizze formule:
{[Lêste jier dividend x (1 + groei taryf)] / aktrise * + groei
Bygelyks, as jo lêste dividend $ 1 wie, is de groei fan toetsen 8 prosint, en de kosten fan 'e ljepper binne $ 30, jo formule soe sa wêze: {[$ 1 x (1 + 0.08)] / $ 30} + 0.08. Mei oare wurden, jo earst $ 1 (dividend) multiplikje troch 1 + 0.08 (1 + de groei fan 8 prosint). Dit soe jo 1.08 jouwe, dy't jo troch $ 30 (aktuele priis) splitse, jo jaan 0.036. Dan addt dat nûmer oant 0.08 (groei te krijen) om 0,116 of 11,6 prosint te krijen.
Capital Asset Pricing Model (CAPM) Metoade
Dit is in ienfâldige finansjele modelle dy't trije stikken ynformaasje nedich is om te helpen dat it fereaske taryf fan weromkommt op in stock - of hoefolle in stock moat soargje moatte om har risiko te rjochtsjen.
- De risikofere frije no yn 'e ekonomy. Dit is de weromkomming dy't jo ferwachtsje wolle op in ynvestearring mei nul risk. It typysk kin fertsjintwurdige wurde as de sifers op in 3-moanne US-skatkeamer.
- De weromreis op 'e merk. Dit is wat jo ferwachtsje fan 'e merk as gehiel. Om dizze weromkomming te bepalen, brûk in merk as de Wilshire 5000 of de Standard en Poor's 500.
- De beta's. Dit is in mjitting fan in stock's risiko, mei 1,0 dy't de merk as gehiel fertsjintwurdiget. In stock 10 prosint risikoer as de merk hat in beta fan 1,1, bygelyks. Safier stocken hawwe betas fan minder as 1,0. In soad ynvestearringsplakken lykas Bloomberg berekkenje en lis betas foar foarsjenningen.
Mei dy ynformaasje berekkenje de fereaske taryf fan weromreis mei dizze formule:
Ferplichte tarieding fan weromreis = Risiko-frije tarieding + Beta x (Merkgrûnen fan weromreis - Risiko-frije tarieding)
Bygelyks as jo risiko-frije tarieding 2 prosint is, is jo beta 1.5, en jo ferwachte taryf op 'e merk is 8 persint, jo formule soe 2 + 1.5 x (8 - 2) wêze. Dit jout jo in antwurd fan 11, wat betsjut dat de kosten fan bewarre earnings is 11 prosint.
Bond Yield Plus risiko-prijsmetoade
Dit is in ienfâldige metoade om de kosten fan 'e mantel te beoardieljen.
Nim it belang fan sertifikaat op 'e bedriging fan' e firma en taheakke oan it ferbiningssintraasje in risiko-premium fan meast 3 oant 5 prosint, basearre op in oardiel fan 'e risiko's fan' e firma.
Bygelyks as de rinte-rint 6 prosint is en de risiko-premium is 4 persint, jo soene har samar allinoar taheakje om 10 persint te krijen.
Gemiddeld de trije metoade
Elk fan 'e trije metoaden kinne in apparateraasje oanbiede fan' e kosten fan bewarre earnings, mar om it krekte nûmer te krijen, alle trije metoaden te berekkenjen en har gemiddelde brûke. De foarbylden foarme lege ta antwurden fan 11,6 persint, 11 prosint, en 10 persint. It gemiddelde fan dizze trije figueren is 10,86 prosint. Dat soe de kosten fan bewarre earnings wêze foar in festiging mei de sifers yn 'e foarbylden.